Análisis de transmisión de volatilidad condicional de factores de riesgo de mercado

Abstract

Este artículo tiene como objetivo comprender la transmisión de la volatilidad de los principales indicadores de mercado del sistema financiero europeo, hacia los tipos de interés de mercado, centrándose en los precios del swap con vencimiento a un año y pagos a tres meses como variable endógena y los tres índices principales. del mercado europeo como CAD, DAX3 e IBEX35, como variable exógena. Los exógenos absorberán toda la información necesaria de los agentes del mercado como empresas, bancos, fondos de inversión o de perturbaciones externas como los Bancos Centrales Europeos y afectarán los niveles y la pendiente de los precios de los swap. Introducción. SWAP es el instrumento financiero que se utilizará para analizar los cambios de volatilidad en el mercado por ser el derivado más grande dentro del grupo de Activos de Renta Fija. Es con mayor profundidad y liquidez siendo uno de los mejores instrumentos para desarrollar estrategias de mercado de inversión. Apuntar. Analizar la transmisión de la volatilidad del riesgo sistemático, representado por índices de mercado, a través de los precios swap. Resultados. La transferencia de volatilidad del DAX30 y CAD son positivas, en el caso particular del CAD el efecto de la transferencia es significativamente positivo y extendido porque el coeficiente es mayor que 1. IBEX35 proporciona una corrección negativa extendida. Es decir, por cada cambio de un punto porcentual en el IBEX35, se puede esperar en promedio que la volatilidad del swap se mueva en -4,19 punto porcentual. Conclusión: La pendiente de la curva de las variables endógenas estará determinada por la transmisión de la volatilidad de las variables exógenas y el nivel de correlación de las endógenas adoptará con cada índice.