Recibido: 26-02-20=
19
/Aceptado: 28-03-2019/ Publicado: 05-04-2019
Monetary Policy
in Ecuador.
Lenin Agustín Chamba Bastidas.,
Doris Maribel Sánchez Lunavictoria.,
Homero Eudoro Suárez Navarrete.,
María Alexandra Procel Silva.
<=
/span>
Resumen.
Con
la promulgación de la Ley General de Instituciones del Sector Financiero en
1994, se facilita la creación de una institución financiera y reduce los
sistemas de control, de 24 bancos que había en el ańo 1994, aumentaron a 96=
en
1999, denota con claridad el facilismo que se dio desde el punto de vista l=
egal
para que se puedan crear bancos en el Ecuador a efectos de resolver los
problemas económicos del país, es necesario ejecutar una política de manera
integral. Se debe considerar la política del sector externo,
especialmente de los países con los cuales tenemos mayor relación comercial=
o
de aquellos que tienen mucha influencia a nivel mundial, la realidad económ=
ica
es diferente y por lo tanto los efectos y acciones posiblemente difieran en=
tre sí.
Palabras
clave: Política Monetaria, Ley General, Instituciones
Financieras, Bancos
Abstract=
With the enactm=
ent
of the General Law of Financial Sector Institutions in 1994, it facilitates=
the
creation of a financial institution and reduces the control systems, from 24
banks that were in 1994, increased to 96 in 1999, clearly denotes the Facil=
ity
that was given from the legal point of view so that banks can be created in
Ecuador in order to solve the economic problems of the country, it is neces=
sary
to implement a policy in a comprehensive manner. The policy of the external
sector must be considered, especially of the countries with which we have t=
he
greatest commercial relationship or those that have a great influence at wo=
rld
level, the economic reality is different and therefore the effects and acti=
ons may
differ among themselves.
Keywords: Monetary Policy, General Law,=
Financial Institutions, Banks
Introducción.
Al
igual que la política fiscal, la política monetaria también es una rama de=
la
política económica y se la utiliza como herramienta para influir de manera
positiva en la economía de un determinado país.
Para
la mayoría de las personas, la crisis financiera de 1999, la más alta del
período en el Ecuador y la causante de muchos problemas económicos y social=
es,
nace aparentemente de una relación de tipo de cambio, si bien es lo que se =
veía
en aquellos días, la distancia del dólar y la moneda ecuatoriana de manera
acelerada, incrementando el índice de pobreza en la mayoría de ecuatorianos=
y
en otros casos, mejorando sustancialmente el patrimonio o al menos aquel que
pudo obtener dólares, no tuvo afectación significativa. <=
/p>
Con
la promulgación de la Ley General de Instituciones del Sector Financiero en
1994, se facilita la creación de una institución financiera y reduce los
sistemas de control, evento que en la actualidad es en parte similar con lo=
que
respecta al sector financiero cooperativo, sector en el que la Súper
Intendencia de Economía Popular y Solidaria ha intervenido con frecuencia
debido a los problemas estructurales que presentan ciertas cooperativas.
De
24 bancos que habían en el ańo 1994, aumentaron a 96 en 1999, dato que deno=
ta
con claridad el facilismo que se dio desde el punto de vista legal para que=
se
puedan crear bancos en el Ecuador y sin el control representativo, a tal pu=
nto
que los créditos vinculados a sus propios accionistas o administradores sin=
las
suficientes garantías aparentemente, no se podían recuperar por algún medio=
y
con la finalidad de evitar la crisis y garantizar el sistema financiero, es=
el
Estado quien tiene que aportar los recursos, muchos de ellos de las reserva=
s,
con el firme propósito de salvar el sistema financiero, entonces claro, la
estrategia fue interesante, quebrar el banco y esperar que el estado lo sal=
ve,
sin importar el nivel de afectación y efectos negativos al Estado y el pueb=
lo
en general.
Si
a lo indicado le sumamos otros fenómenos de otro sector, pero que de igual
manera agudizan el problema económico, como la guerra con el Perú en 1995, =
los
terremotos que paralizaron la explotación y exportación de nuestro producto
preciado, el petróleo, los bajos precios del petróleo y el fenómeno climáti=
co
denominado El Nińo, hicieron que la política monetaria sea tan efímera para
solucionar problema de tal dimensión.
La
capacidad u oferta de servicios bancarios era superior a la demanda, motivo=
por
el cual los precios del recurso dinero o las tasas de interés como comúnmen=
te
se las conoce, tendieron a modificarse por tratar de captar el ahorro y como
era de esperarse, la especulación por obtener dólares y llevarlos al exteri=
or
fue mayor que la atención de las tasas bancarias.
Cada
decisión que se tomaba después del ańo 1994, simplemente no era suficiente =
para
solucionar el problema presentado; es muy probable que la convertibilidad q=
ue
proponía el ex presidente Abdala Bucarán, pudo ser un freno al tipo de camb=
io e
inflación y al problema económico que en general se veía venir, sin embargo,
los problemas políticos y de corrupción que se manifiesta en su momento,
promovieron una gran resistencia por parte de la ciudadanía, dejando sin la
posibilidad que se ejecute el planteamiento de convertibilidad.
La
dolarización que para unos no fue la solución, considero que, si evitó gran
parte del empeoramiento del problema, si en un mediano plazo el Ecuador
presentara problemas económicos, pienso que no serían por causa de la
dolarización, sino por causa de la producción, recordemos que el sector rea=
l es
el dirimente en el camino de la economía de un país y es justamente el
petróleo, el que está ya comprometido.
Desarrollo<=
/p>
Como
bien se observa en la definición de la política monetaria, ésta será trabaj=
ada
desde el análisis de la variación del PIB, inflación, desempleo y balanza d=
e pagos.
La teoría de Keynes fué y es=
una
de las más representativas en lo que respecta a política monetaria, sin dejar de lado el fundamental
aporte de los monetaristas como Milton Friedman y la escuela de Chicago, qu=
ién
tomando las sugerencias de otros autores, dio batalla significativa al
pensamiento de Keynes, consideró que el problema de la inflación se resolve=
ría
con restricciones de la oferta monetaria y una tasa constante y moderada.
Sin embargo, Keynes planteó su teoría basada en que la
demanda global que es la que mueve la actividad económica y para resolver el
problema de desempleo con la política monetaria, propone bajar las tasas de
interés para que los inversionistas tengan recursos más baratos para trabaj=
ar y
así fomentar las exportaciones mediante una disminución del tipo de cambio =
que
permita combatir el desempleo.
Partimos de la siguiente ecuación.
Para combatir la inflación, básicamente es lo contrario =
de
lo indicado en el párrafo anterior, esto es desestimular la demanda global,
mediante la subida de las tasas de interés y promoviendo una elevación del =
tipo
de cambio.
La teoría de
Keynes como lo hemos venido revisando, está ligada a la demanda global mien=
tras
que la teoría de Milton Friedman está ligada a lo que es la oferta y de man=
era
particular la oferta monetaria.
Según Michael
Parkin y Eduardo Loria Díaz, los objetivos de la Política Monetaria son: má=
ximo
empleo, precios estables y tasas de interés a largo plazo moderadas. Estos
objetivos podrían entrar en conflicto a mediano plazo y a largo plazo, podr=
ían
estar en armonía. (Loria, 2010)
Sin duda algu=
na,
alcanzar estos y otros objetivos macroeconómicos, no es fácil a pesar que
ciertos países cuentan con mejores condiciones, una de las causas principal=
es
que considero está discurrida con un eje transversal en cualquier tema
económico, es la política internacional, las políticas que toman el sector
externo independientemente de lo que se resuelva de manera interna, es
fundamental considerar o al menos tener una base y seguimiento de lo que
pretenden hacer otros países que tiene influencia directa con el nuestro.
Gráfico 1
Variación
del PIB a precios constantes (1990 2016)
Fuente : CEPAL (https://www.cepal.org/es)
Elaborado : Autor
Si observamos el gráfico uno,
podemos evidenciar con claridad la relación inversa que tuvo el PIB y el
desempleo en el ańo 1999, mientras la inflación sube de manera excesiva, el=
PIB
baja con velocidad y distancia similar.
Las tasas de interés posterior a=
la
crisis, especialmente la tasa activa, sigue alta para el ańo 2001 (www.cepal.org, 2018) con relación al
resto del periodo (tasa de 16,03) llegando hasta el 8,4 para el ańo 2016,
mientras que la tasa pasiva esta relativamente =
en
todo el periodo en un rango de 4 a 8 puntos.
La distancia entre la tasa activ=
a y
pasiva entre el 2000 y 2004, es mayor que la del 2005 al 2016, lo que signi=
fica
que saliendo de una crisis financiera significat=
iva de
1999, la propuesta de alzar las tasas para disminuir la demanda global y así
estabilizar el empleo y la inflación, posiblemente dieron un resultado
positivo, ya que la tendencia de la curva tanto en inflación como desempleo,
tendieron a la baja. Ahora bien, d=
espués
de tan elevada curva en 1999 para ambos problemas, el escenario consolador,=
era
que no suba más y se mantenga la curva, en este caso cambió la tendencia con
pendiente negativa de las curvas, lo cual es de mayor beneficio.=
Gráfico 2
Margen
de interés neto (1996 2015)
Fuente : CEPAL - (theglobaleconomy.com, 2008)=
Elaborado : Autor
Respecto del gráfico dos, podemos
denotar que en el ańo 1999, es cuando menos ingresos recibe el sector banca=
rio,
lo cual corrobora lo anteriormente indicado, el problema nace con las
facilidades y falta de control para incrementar instituciones financieras y
efectuar créditos vinculados, lo cual produce principalmente que la oferta =
de
servicios es demasiado mayor para el mercado y por lo tanto los costos son =
muy
altos, más el no pago de intereses ni capital por el tema de créditos
vinculados, el resultado es bastante negativo.
En el ańo 2000, se reactiva la
economía y la curva de la tasa de crecimiento del PIB, comienza a tener
pendiente positiva, efecto que obedece en gran parte al tema de dolarizació=
n.
También de<=
/span>
puede observar que, la tasa del ańo 2015, es menor que la del ańo 2014 y la
tendencia se deja ver para bajo es decir los ingresos netos van disminuyent=
e en
tendencia.
Gráfico 3=
Tasa
de desempleo e inflación
Fuente : Theglobaleconomy
(theglobaleconomy.com, 2008)
Elaborado : Autor
<=
/p>
La teoría explica que hay una
relación inversa entre la inflación y el desempleo, cuando el uno sube el o=
tro
baja y viceversa, pero en las siguientes gráficas podeos confirmar en el
Ecuador y para el ańo 1999 especialmente, crecieron las dos variables, la i=
nflación
y el desempleo.
Actualmente
el Ecuador no cuenta con ciertos instrumentos que le permitan trabajar en
política monetaria, como es el tipo de cambio, al no tener una moneda local=
, no
se puede influir en bajar o subir las exportaciones.
Las
políticas restrictivas y expansivas deben ser ejecutadas con precisión y
cautela, a diferencia de otras ciencias, la Economía no tiene un laboratorio
que le permita hacer pruebas efectivas.
Conclusiones.
ˇ&nb=
sp;
A efectos de resolver los problemas
económicos de un determinado país, es necesario ejecutar una política de ma=
nera
integral, especulando todos los posibles escenarios que se pudieran present=
ar e
involucrando cada herramienta económica a una alternativa global. <=
/o:p>
ˇ =
Se debe considerar la política del sec=
tor
externo, especialmente de los países con los cuales tenemos mayor relación
comercial o de aquellos que tienen mucha influencia a nivel mundial. <=
/o:p>
ˇ =
Las leyes que se promulgue, deben ser
apegadas a hechos reales y objetivos, no se debe presumir lo que podría
suceder, se debe hacer al menos un análisis que si bien no exime de riesgo
alguna, pero si lo minimiza.
ˇ =
Las teorías no se deben aplicar de man=
era
estricta, ya que la realidad económica es diferente y por lo tanto los efec=
tos
a mismas acciones posiblemente difieran entre si.
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Para citar el artículo indexado.=
Chamba L., Sán=
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Revista
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El artículo que se publica es de
exclusiva responsabilidad de los autores y no necesariamente reflejan el
pensamiento de la Revista Ciencia Digital.
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ulo
queda en propiedad de la revista y, por tanto, su publicación parcial y/o t=
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